时间：2019-05-30 21:42发布：急速赛车点击量：
FPGA在通信领域中获得广泛应用,主要鉴于它的可编程灵活性,在通讯协议经常变化和升级的情况下具有不可替代的地位。在5G时代,FPGA更是不可或缺。我们认为市场不用担心在5G技术相对确定后,FPGA会面临ASIC的竞争威胁。首阶段FPGA在5G市场上应用为2-3年左右,随着技术的迭代,新的市场机会又会出现,因此FPGA的需求并不会降低。在用量和功耗上,5G基站是千万级别建设量,与手机的10亿级别难相当,所以改用固定研发成本较高的ASIC其实不一定划算。加上基站对功耗的容忍度高于手机,因此ASIC的替代价值和必要性并不高。另外,以华为为代表的设备商在自研上以5G小微基站应用为主,我们认为在对数据传输计算、集成能力要求更高的宏基站中,赛灵思的高端FPGA方案仍然不可或缺
5G市场将在今年迎来建设大潮。以韩、中、美、日为代表的线G时代对基站射频芯片,在连接速度、延时、连接密度、频谱带宽的要求更高。加上宏微基站的数量也较4G有一定的增量,拉动FPGA的量价齐升。另外,Massive MIMO技术、云RAN、新的基带和RF架构等5G关键技术,拥有较长的迭代升级过程和较大的技术不确定性,均需要FPGA作为解决方案。AI推理端从数据中心到边缘计算,需要实时处理/加速定制化的计算,FPGA也能发挥可编程性和矢量运算的优势,有望带来额外的增长空间
国内FPGA市场以紫光同创、上海安路、广州高云半导体为代表,也正在探索从消费级到通信端的市场机会。国内企业目前工艺技术最高且正在量产的是40nm级,并在积极研发28nm级产品,整体工艺水平较赛灵思落后约2-3代。紫光同创身为国内FPGA龙头,也是“紫光系”公司,获紫光国微持股36.5%;拥有国内行业最多的专利技术,最先进的生产工艺,其40nm产品可达2000+万门,对比国内同行200万门左右的55nm和65nm级产品,较紫光的工艺落后1代。紫光正在研发的28nm级产品设计最大规模为3000万门、数据速率12.5G;而国内同行的设计定义约为2000-2500万门、数据速率6.6-6.8G左右。紫光预计到2020年下半年国内企业都会有28nm级的样品推向市场,但各家产品性能与成熟度有所不同,紫光在千万门级有一定技术优势,28nm自主产权FPGA产品的催熟量产发货时间点,预计比国内同行提前至少1年时间。公司希望通过高中低端FPGA市场全面布局引领国内FPGA产业的发展
我们看好赛灵思在5G时代的建设引领属性。公司技术领先,增厚壁垒:Xilinx领先市场推出16nm全可编程RFSoC架构,为5G部署提供了更快的上市时间及灵活性,以及更高的集成度和更长的生命周期;通过进一步增加异构、多核计算处理等性能,提高技术壁垒和产品不可替代性。赛灵思Q1通信业务继续亮眼,营收同比大涨74%,业务占比提升至41%
FPGA通讯领域基本为赛灵思和Altera所垄断,下游客户以5G设备供应商和移动运营商为主。早在4G时代赛灵思便享受到基站建设热潮,12、13年相关产品营收同比增速达到81/85%。目前仍受益于4G的升级周期,主流产品为28nm工艺,并随着20、16nm的渗透和7nm面市推动技术进步。而作为5G早期部署阶段的绝对龙头,赛灵思揽获了行业客户超过90%的Pre-5G部署和超80%的5G测试设备。公司水暖先知,预计在5G无线亿美元。我们认为,公司错过了AI其实也无妨。赛灵思虽然也努力参与到下游推理端和边缘计算中,但下游市场竞争激烈,在全球数据中心Capex放缓的大环境下,较难为赛灵思带来足够增量(数据中心业务19Q1同比-7%)